15/9/2024 Câu chuyện cà phê cuối tuần: Cuồng phong đã nổi

Giới đầu tư vẫn đang "nhâm nhi" tìm hiểu các quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) về việc hạ lãi suất cơ bản 0,25% đồng thời gợi ý về khả năng cắt giảm thường xuyên hơn nữa vào giữa năm 2025.

Dữ liệu kinh tế tiếp tục kích thêm cuộc tranh luận: sản xuất công nghiệp giảm 0,3% tại khu vực đồng euro trong tháng 7, trong khi giá nhập khẩu tại Mỹ giảm 0,3% trong tháng 8. Mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào Fed Liên bang Mỹ. Đơn vị sẽ đưa ra quyết định về lãi suất vào tuần tới.

Trong khi đó, thị trường vẫn hồi hộp, suy đoán về việc giảm lãi suất cơ bản 0,25% hoặc 0,50%, càng tăng thêm sự không chắc chắn xung quanh các tỷ lệ ấy. Điều gần như chắc chắn là chuyện giảm sẽ xảy ra, dù ít nhiều đến đâu.

Hầu như các sàn hàng hóa chúng ta cùng theo dõi bấy lâu đều tận dụng cơ hội này. Sau một tuần, sàn vàng có giá ở mức cao lịch sử, dầu thô WTI ngoi về lại gần mức 70 USD/thùng. Đặc biệt 2 sàn cà phê làm quá khi cả 2 đều tăng trên dưới 10% với giá robusta sống trên ngọn sóng cao lịch sử và arabica đã chạm đỉnh cũ lập ngày 07/2/2022 tại 260,45 cent/lb và xu hướng như "bật nắp" đậy kín đỉnh mấy năm nay (Biểu đồ 1)

Biểu đồ 1

Niềm tin vào việc Fed hạ lãi suất 0,50% trong tuần tới không chỉ giúp giá cà phê tăng mà các sàn hàng hóa khác cũng dâng cao. Hạ lãi suất cũng làm cho chỉ số giá trị USD/DXY không cất đầu được. Giá trị USD rẻ sẽ làm các tay đầu cơ mạnh dạn mua vào (Biểu đồ 2)

Chỉ số DXY và tỷ giá BRL tuần vs tuần   cũ           mới

USD/DXY                                              101,15        101,10

USD/BRL                                                 5,60           5,56

                                      Biểu đồ 2

Giữa cơn sóng tăng mạnh, gặp trận gió quét hàng tồn kho đạt chuẩn bay bớt khỏi kho London  làm giới kinh doanh càng thêm sốt ruột nghĩ "không khéo không kéo cà phê từ kho từ khó có hàng chế biến" (Biểu đồ 3)

                                        Biểu đồ 3

Vị thế kinh doanh trên 2 sàn cà phê tuần trước đang trở thành vấn đề nóng hổi. Các quỹ đầu cơ tài chính còn mua thêm không hay tạm nghỉ. Nếu như Fed chỉ tăng 0,25% mà không phải là 0,50% thì sao, có mua nữa không?

Từ ngày khóa sổ, giá sàn arabica nhảy từ 242,20 lên đến 260,45 cent/lb và robusta nhảy từ 4.861 lên đến 5.281 USD/tấn. Như vậy, chỉ trong 3 ngày cuối tuần trước, lượng mua khống trên cả 2 sàn cà phê "quá cỡ thợ mộc".

                                                  Biểu đồ 4

Với con số khóa sổ tuần trước, thực tế sau 3 ngày mua liên tiếp, New York có thể đạt trên 60 ngàn lô mua khống và London trên 40 ngàn.

Theo tác giả Nguyễn Quang Bình (thitruongcaphe.net)