29/12/2024 Câu chuyện cà phê cuối tuần: Giá robusta xuống do vốn bị rút dần trong tháng 12. Lo gì cho sắp tới?

Trải qua một tuần ngắn ngủi do các sàn đều nghỉ lễ Noel. Khi không có tin tức gì nổi trội về cung cầu, giá hàng hóa nói chung bám theo yếu tố tiền tệ. Trừ dầu thô WTI sau một tuần giá kỳ hạn tăng 1,64%, 3 sàn còn lại đều giảm nhẹ. Tồn kho dầu thô Mỹ giảm rất nhiều so với kỳ vọng, 4,2 triệu thùng so với 0,70 triệu thùng.

Đồng USD tăng giá trong khi BRL phá giá (xem hình 1), thì rõ ràng giá cà phê không yên, nhất là gặp lúc giới kinh doanh trên sàn lo ăn lễ.

Hình 1

Cần lưu ý rằng giá robusta sau 1 tháng 12/2024, hiệu suất đã giảm gần 10% trong khi arabica chỉ mất 0,12% (xem hình 2). Đợt rút vốn từ sàn robusta được chuyển sang sàn arabica, mua New York bán London, nên vị thế kinh doanh 2 sàn chòng chành với nhau, bên âm bên dương còn giá cách biệt giữa 2 sàn mới đây giãn rất xa: 100 cts/lb và nay còn 97,98 cts/lb. Mức này đủ hấp dẫn cho các nhà rang ray nghiên qua mua robusta và là lúc giúp các nước xuất khẩu robusta tăng thị phần.

Hình 2

Hình 3

Tồn kho đạt chuẩn (hình 3) tăng cũng gây sức ép nhẹ lên 2 sàn. Tuần qua, giá kỳ hạn cà phê giảm là điều không có gì ngạc nhiên nếu nhìn từ góc độ tồn kho đạt chuẩn.

Hình 3

Tồn kho khả dụng Nhật Bản tháng 11/2024 giảm 6,2% so với tháng 10 nhưng giảm 8,4% so với cùng kỳ 2023.

Tuy nhiên, xu hướng giảm trên 2 sàn cà phê tuần qua còn có những lý do: 1/ hiệu suất kinh doanh trên 2 sàn quá lớn, nhất là London. Chính vì thế ở thời điểm qua năm mới, vốn trên sàn rất dễ bị điều động qua sàn khác (điều tiết vốn đầu tư của nhóm đầu cơ tài chính hàng năm). Cộng với cuối năm, các chủ doanh nghiệp quản lý vốn rút lợi nhuận bớt để chi tiêu lễ lạc. 2/ Nhiều nhà kinh doanh xuất nhập khẩu đang tìm cách thoát khỏi sàn kỳ hạn do lực lượng kinh doanh hàng giấy nhỏ lẻ quá mạnh, đẩy giá hai sàn này lên vô tội vạ, gây thiệt hại tiền tỷ USD cho giới kinh doanh cà phê chuyên nghiệp. Chuyện họ rời khỏi sàn là dễ thông cảm và dễ hiểu. Chính vì thế mà lực mua bán nhất là bán trên 2 sàn cà phê hàng giấy có thể teo dần do vắng bóng lực lượng quan trọng này.

Mặt khác, Bộ Tài chính Hoa Kỳ lên tiếng về khả năng “vỡ nợ” của chính quyền Mỹ. Có thể Bộ này cần phải thực hiện “các biện pháp đặc biệt” sớm nhất là vào ngày 14/1/2025 để ngăn chặn Mỹ vỡ nợ, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen nói với các nhà lập pháp trong một bức thư thứ Sáu cuối tuần trước.

Yellen kêu gọi các nhà lập pháp Mỹ hành động “để bảo vệ niềm tin và sự tín nhiệm hoàn toàn của Hoa Kỳ.”

Bà nói thêm rằng nợ của Mỹ dự kiến ​​sẽ giảm khoảng 54 tỷ USD vào ngày 02/1 “do việc mua lại các chứng khoán không thể bán được theo lịch trình do quỹ tín thác liên bang nắm giữ có liên quan đến các khoản thanh toán Medicare”.

Bà nói: “Bộ Tài chính hiện dự kiến ​​​​sẽ đạt giới hạn mới trong khoảng thời gian từ ngày 14 đến ngày 23/1, lúc đó Bộ Tài chính cần bắt đầu thực hiện các biện pháp đặc biệt.”

Theo thỏa thuận ngân sách năm 2023, Quốc hội đã đình chỉ trần nợ cho đến ngày 01/1/2025. Kho bạc Hoa Kỳ sẽ có thể thanh toán các hóa đơn của mình trong vài tháng nữa, nhưng Quốc hội phải giải quyết vấn đề này vào một thời điểm nào đó sớm nhất trong năm tới.

Nếu hành động không kịp thời có thể ngăn cản Kho bạc thanh toán các khoản nợ của mình. Việc Mỹ vỡ nợ có thể sẽ gây ra những hậu quả kinh tế nghiêm trọng. Các sàn tài chính dựa vào đó mà bán tháo hay vin vào một lý do nào đó để rút vốn khỏi các sàn nếu tình hình này bị ùn đẩy giữa 2 Đảng trong Quốc hội.

==

Theo tác giả Nguyễn Quang Bình (thitruongcaphe.net)