02/6/2025 Bối cảnh thị trường kỳ hạn: Kinh doanh cà phê cần chú ý điều gì khi vào tháng 6-2025?

Kể từ hôm nay, bình luận thị trường dựa trên cơ sở giao dịch tháng 9/2025

Bước vào tháng 6, trên thị trường cà phê, cần lưu ý điều gì?

Thị trường cà phê hình như đã “lờn” với tin về địa chính trị tại Đông Âu và Trung Đông. Cũng đã lờn với nhưng cú vặn “thuế đối ứng” của Mỹ. Có thể nói “lờn” là đúng vì các yếu tố trên đã được cấy vào giá trong cả tháng 5 làm giá 2 sàn cà phê rớt thê thảm rồi còn gì.

Vậy, tháng 6 sẽ thế nào? Cần tập trung điều gì?

1. Vụ mùa arabica Brazil. Sản lượng arabica Brazil năm nay quan trọng lắm. Một số người tin dưới 40 triệu bao, số khác tin trên mức ấy. Nếu dưới 40, giá arabica được giữ và giúp robusta, nếu trên, có thể là cớ để đầu cơ bán mạnh hơn trên sàn. Vấn đề nội bộ ngành cà phê Brazil còn nhiều yếu tố để ủng hộ giá ngoài con số quan trọng trên. Đó là: thời tiết vào đông, lãi suất điều hành cao, vay tín dụng khó, bỏ tiền ra thu mua xuất khẩu phải tính toán dù đồng nội tệ Brazil có mất giá nên dẫn đến khả năng hạn chế xuất khẩu.
2. Phiên họp tháng 6/2025 của Fed sẽ gây nhiều nhiễu loạn vì Fed chưa muốn hạ lãi suất nhưng sức ép từ các chỉ báo kinh tế và ý muốn của TT Trump gây khó khăn trong quyết định. Chỉ cần vài chỉ báo kinh tế thuận lợi, không chừng Fed hạ lãi suất. Điều này có lợi cho giá cà phê. Cho nên thị trường tài chính sẽ rất ồn ào với chuyện này.
3. Giả sử Brazil được mùa arabica, chưa chắc nhà vườn bán mạnh ngay trong tháng 6 do khởi đầu tháng giá kỳ hạn thấp, các quỹ đầu cơ đã bán ra nhiều. Một câu hỏi khác chính là tồn kho cà phê tại vùng tiêu thụ nay đang ở đâu. Nếu thấp, khả năng sẽ giúp giá vững, nhất là tiêu thụ robusta có thể khá hơn. Có thể xảy ra là trong trường hợp này, giá kỳ hạn sẽ tăng để kéo giãn giá chênh lệch giá xuất khẩu của Việt Nam, hiện đang rất cao so với các nước sản xuất khác. Do cao, nên hiện nay, thông tin cho biết chẳng người mua nào bén mảng.
4. Bí ẩn giá cà phê kỳ hạn vẫn nằm trong diễn biến “rất ẩu” của đồng đô la. Cách vận hành vừa qua của USD không thể đoán đường dài cho hàng hóa mà chỉ đánh nhanh rút gọn.

London robusta tháng 09/25:

Cuối tuần trước, giá robusta đã về chạm đáy 4390 và đóng cửa 4463. Lúc đầu đà bán có thể còn nhưng nếu tìm cách qua khỏi 4600 thì hy vọng lóe ra, ít ra là không chịu sức ép giảm nữa.

Vả lại, vị thế kinh doanh và chỉ báo RSI đang ngại giá xuống thêm. Nhưng một khi đầu cơ muốn dìm, thì đụng 4250 là mức đáng ngại cho đường xuống.

Diễn biến tháng 9 hôm trước: 4463-67 (4530/4390)

Hướng tăng: 4510/4532/4601/4672              

Hướng giảm: 4419/4392/4321/4252 

New York arabica tháng 09/25:

Đóng cửa hiện tại 338.90 cts/lb. New York yếu rõ, chỉ báo RSI còn đủ để đầu cơ bán nữa nếu họ muốn. Nhưng nếu mua lại, giá phải qua 360 mới lấy lại hy vọng giá tăng, tức còn trên 20 cts/lb nữa.

Mất đoạn giữ của 320-330, NY sẽ đi vào kỳ rất tiêu cực.

Diễn biến tháng 9 hôm trước: 339.80-5.80 (348.00/338.75)

Hướng tăng: 342.90/345.65/351.45/354.90   

Hướng giảm: 337.10/336.35/332.90/327.10    

==

NGUYỄN QUANG BÌNH

https://thitruongcaphe.net/02-6-2025-boi-canh-thi-truong-ky-han-kinh-doanh-ca-phe-can-chu-y-dieu-gi-khi-vao-thang-6-2025/