11/7/2025 Giá kỳ hạn robusta rớt mạnh nhưng arabica đòi tăng. Vì sao?

Giá đóng cửa 2 sàn kỳ hạn cà phê 10/7/2025

Sàn robusta London 9&11/25                                  

3.320-150 (3458/3287)

3.274-136 (3408/3237)

Sàn arabica New York 9&12/25                               

287.80+3.75 (294.55/277)

282+3.05 (287.65/272.1)

Thông số ảnh hưởng giá cà phê

-Giá cách biệt 2 sàn dựa trên tháng 9/25: 137,40 vs 126,65 cts/lb.

-Chỉ số DXY: 97,25 vs 97,16 điểm.

-Giá trị đồng nội tệ Reais Brazil (Brl) trong cặp tỷ giá UsdBrl:  5,53 vs 5,55. Mức thấp kỷ lục 6,33 Brl lập 19/12/2024!

-Tỷ giá VND/USD = 26.170 ngày 02/7/25 vs 26.120 VND ngày 30/6/2025.

Giá trong nước (dự kiến)

-Dự kiến giá cà phê nguyên liệu tại Tây Nguyên hôm nay 88-91 triệu đồng/tấn so với hôm trước 90-93 triệu.

Sự kiện và dữ liệu kinh tế & chính sách có thể tác động lên giá cà phê:

–Biên bản họp tháng 6/2025 của Fed vừa được công bố vào ngày 09/07, thành viên Fed phần lớn duy trì lập trường chờ đợi và quan sát đối với các động thái lãi suất tương lai. Cuộc họp kết thúc với việc các thành viên Fed bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 4.25%-4.5%. Fed đã duy trì mức này từ tháng 12/2024.

Tuy nhiên, bản tóm tắt cũng cho thấy sự bất đồng ngày càng gia tăng về hướng đi của chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Ý kiến của các thành viên Fed không khác nhau lắm về số lần cắt giảm lãi suất mà chủ yếu về mức độ cắt giảm, người ít người nhiều.

Mong muốn của TT Mỹ là cắt thật nhiều, thật sâu càng tốt.

–Dòng tiền đi đâu? Tháng 4/2025, sau “Ngày Giải phóng”, chỉ số Nasdaq (Mỹ) đã lao dốc không phanh, và giá cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ cũng giảm đáng kể. Nhưng ngay sau đó kể từ tháng 4, cơn sóng phục hồi đã diễn ra vô cùng ngoạn mục.

Nvidia tăng gần 90%.

Meta tăng hơn 50%.

Hoặc thậm chí 45% cho Microsoft.

Đến nay, 7 hãng công nghệ Mỹ thống lĩnh thị trường thế giới. Hãy xem xét các mức định giá sau: Nvidia, khi đó, 4 nghìn tỷ đô la; Microsoft: 3.740; Apple: 3.150; Amazon: 2.360 và Alphabet: 2.150; Meta: 1.840, Tesla: 927

Ai dám so sánh các công ty lớn nhất của ta có lượng vốn hóa được mấy? So với nhà vô địch của Pháp, Hermès, có vốn hóa thị trường là 257 tỷ euro.

Lời bàn về thị trường cà phê (tháng 9/25 London và New York)

Diễn biến: Giá cà phê kỳ hạn đóng cửa ngược chiều, London giảm cực mạnh, mất đáy gần nhất là 3459 rồi để tuột nhanh mất chốt quan trọng 3350 để có khi xuống tận 3287$/tấn. Những cảnh báo hướng tiêu cực này của trang thitruongcaphe.net đã thành hiện thực.

Trong khi đó, giá arabica tăng trở lại khi đã chìm sâu vào vùng bán quá mức, vượt 294 cts/lb nhưng do robusta quá yếu, đã kéo giá arabica xuống trở lại.

Như vậy, giá robusta đã xuống mức sâu nhất trong năm tính cơ sở tháng 9/2025.

Giá arbica tăng còn nhờ mức thuế 50% TT Trump áp lên tất cả các hàng hóa Brazil. Thị trường lo rằng mức thuế ấy sẽ khiến cho người Brazil tránh xuất khẩu và các nhà nhập khẩu hạn chế mua để bán vào nước đánh thuế cao (trước đây theo truyền thống, tất cả hàng nguyên liệu cà phê đều hưởng 0% thuế nhập khẩu vào Mỹ). Đó là nói theo cái nhìn tích cực về giá kỳ hạn. Mặt tiêu cực sẽ là ép uổng thuế cao, đồng Reais Brazil BRL dễ bị phá giá so với USD. Khi BRL mất giá, sẽ kích nhà vườn bán mạnh để thu đồng nội tệ nhiều hơn.

Dù vậy, thị trường vẫn tin rằng Brazil và Mỹ sẽ tiếp tục đàm phán để có mức thuế thấp hơn. Nếu như giá arabica bung, thì khi có tin mức thuế mới nhưng thấp hơn, giá arabica cũng sẽ đổ không thua gì robusta.

-Colombia tuyên bố cà phê là thức uống quốc gia. Quốc hội Colombia đã ban hành Luật 2081, công nhận cà phê là thức uống quốc gia, trích dẫn mức tiêu thụ trung bình hơn ba ly (cốc) mỗi người mỗi ngày và vai trò của nó trong bản sắc dân tộc. Luật này yêu cầu thúc đẩy di sản cà phê, hỗ trợ người trồng trọt và phát triển du lịch cà phê quốc gia.

-Volcafe xây dựng nhà máy chế biến mới tại Minas Gerais. Nhà máy chế biến cà phê tại Três Corações hướng đến mục tiêu nâng cao chất lượng, cải thiện khả năng truy xuất nguồn gốc và tăng hiệu quả. Sáng kiến này cũng hướng đến mục tiêu theo đuổi chứng nhận công trình xanh EDGE và tạo ra hơn 100 việc làm tại địa phương cho nhà vườn.

-Ngân hàng trung ương Brazil (Banco do Brasil) tăng hạn mức tín dụng Plano Safra cho cà phê và các loại cây trồng khác. Ngân hàng cho vay đã tăng hạn mức tín dụng cho nông trại trong mùa vụ 2025/26 lên 230 tỷ real, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh các nhà đầu tư lo ngại về tỷ lệ nợ quá hạn 3,04% của danh mục đầu tư kinh doanh nông nghiệp trị giá 406 tỷ đô la và rủi ro do thời tiết và chi phí.

==

NGUYỄN QUANG BÌNH

https://thitruongcaphe.net/11-7-2025-gia-ky-han-robusta-rot-manh-nhung-arabica-doi-tang-vi-sao/